為了提升廣大投資者對全面實行股票發(fā)行注冊制的了解，小海將推出問答系列內(nèi)容。本篇為該系列的第九篇，我們接著介紹網(wǎng)下發(fā)行的基礎(chǔ)知識，就投資者可能關(guān)心的問題整理如下，以饗讀者。

1、參與詢價的網(wǎng)下投資者應(yīng)具備什么條件？

答：網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)具備豐富的投資經(jīng)驗、良好的定價能力和風(fēng)險承受能力，向中國證券業(yè)協(xié)會注冊，接受中國證券業(yè)協(xié)會的自律管理，遵守中國證券業(yè)協(xié)會的自律規(guī)則。

發(fā)行人和主承銷商可以在符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定和交易所、中國證券業(yè)協(xié)會相關(guān)自律規(guī)則前提下，協(xié)商設(shè)置參與詢價的網(wǎng)下投資者具體條件，并在發(fā)行公告中預(yù)先披露。

2、發(fā)行人、主承銷商需要對網(wǎng)下投資者進(jìn)行哪些方面的核查？

答：主承銷商應(yīng)當(dāng)對網(wǎng)下投資者是否符合發(fā)行公告的條件進(jìn)行核查，對不符合條件的投資者，應(yīng)當(dāng)拒絕或剔除其報價。對網(wǎng)下投資者是否存在禁止參與詢價情形、擬申購金額是否超過配售對象總資產(chǎn)、現(xiàn)金資產(chǎn)金額是否符合申購要求等進(jìn)行實質(zhì)核查。對配售制度、配售原則和方式、配售流程以及配售結(jié)果，特別是戰(zhàn)略投資者和網(wǎng)下投資者的選取標(biāo)準(zhǔn)、配售資格以及是否存在相關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定及自律規(guī)則規(guī)定的禁止性情形等進(jìn)行合規(guī)性核查。發(fā)行人、主承銷商應(yīng)當(dāng)對獲得配售的網(wǎng)下投資者進(jìn)行核查，確保在網(wǎng)下發(fā)行中不向禁止類對象配售股票。

3、網(wǎng)下投資者的報價應(yīng)滿足怎樣的要求？

答：網(wǎng)下投資者在參與首發(fā)證券網(wǎng)下詢價業(yè)務(wù)時，應(yīng)審慎選擇參與項目，認(rèn)真研讀招股資料，深入分析發(fā)行人信息，發(fā)揮專業(yè)定價能力，在充分研究及（或）嚴(yán)格履行定價決策程序的基礎(chǔ)上理性報價，不得存在不獨(dú)立、不客觀、不誠信、不廉潔等行為，不得由投資顧問或者其他機(jī)構(gòu)、個人作出投資決策或直接執(zhí)行投資指令。

參與詢價的網(wǎng)下投資者可以為其管理的不同配售對象賬戶分別填報一個報價，每個報價應(yīng)當(dāng)包含配售對象信息、每股價格和該價格對應(yīng)的擬申購股數(shù)。同一網(wǎng)下投資者全部報價中的不同擬申購價格不得超過3個，且最高報價不得高于最低報價的120%。

4、首次公開發(fā)行安排網(wǎng)下限售的，具體如何安排？

答：首次公開發(fā)行證券安排網(wǎng)下限售的，發(fā)行人和主承銷商可以采用搖號限售或比例限售方式，限售期不低于6個月。

采用搖號限售方式的，搖號抽取不低于10%的配售對象賬戶，網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)承諾中簽賬戶獲配證券限售；采用比例限售方式的，網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)承諾不低于10%的獲配證券數(shù)量限售。首次公開發(fā)行證券規(guī)模在100億元以上的，設(shè)置相應(yīng)限售期的配售對象賬戶或獲配證券數(shù)量的比例不低于70%。

5、發(fā)行人和主承銷商可以就棄購部份安排二次配售嗎？

答：市場發(fā)生重大變化，投資者棄購數(shù)量占本次公開發(fā)行證券數(shù)量比例超過10%的，發(fā)行人和主承銷商可以就投資者棄購部分向網(wǎng)下投資者進(jìn)行二次配售。

安排二次配售的，發(fā)行人與主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行與承銷方案中約定二次配售的程序、投資者條件和配售原則等。發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)發(fā)布二次配售公告，披露網(wǎng)下投資者二次配售及繳款安排。

6、網(wǎng)下投資者或其管理的配售對象在參與首發(fā)證券網(wǎng)下詢價和配售業(yè)務(wù)時，有哪些禁止性行為？

答：網(wǎng)下投資者或其管理的配售對象在參與首發(fā)證券網(wǎng)下詢價和配售業(yè)務(wù)時，不得存在下列行為：

（1）報送信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；

（2）使用他人賬戶、多個賬戶報價；

（3）委托他人開展首發(fā)證券網(wǎng)下詢價和配售業(yè)務(wù)，經(jīng)行政許可的除外；

（4）在詢價結(jié)束前泄露本機(jī)構(gòu)或本人報價，打聽、收集、傳播其他投資者報價，或者投資者之間協(xié)商報價等；

（5）與發(fā)行人或承銷商串通報價；

（6）利用內(nèi)幕信息、未公開信息報價；

（7）故意壓低、抬高或者未審慎報價；

（8）通過嵌套投資等方式虛增資產(chǎn)規(guī)模獲取不正當(dāng)利益；

（9）接受發(fā)行人、承銷商以及其他利益相關(guān)方提供的財務(wù)資助、補(bǔ)償、回扣等；

（10）未合理確定擬申購數(shù)量，其擬申購數(shù)量及（或）獲配后持股數(shù)量不符合相關(guān)法律法規(guī)或監(jiān)管規(guī)定要求的；

（11）未合理確定擬申購數(shù)量，其擬申購金額超過配售對象總資產(chǎn)；

（12）未履行報價評估和決策程序,及（或）無定價依據(jù)；

（13）網(wǎng)上網(wǎng)下同時申購的；

（14）獲配后未恪守限售期等相關(guān)承諾的；

（15）未嚴(yán)格履行報價評估和決策程序，及（或）定價依據(jù)不充分的；

（16）提供有效報價但未參與申購或未足額申購的；

（17）未按時足額繳付認(rèn)購資金的；

（18）未及時進(jìn)行展期導(dǎo)致申購或者繳款失敗的；

（19）向主承銷商提交的資產(chǎn)規(guī)模報告等數(shù)據(jù)文件存在不準(zhǔn)確、不完整或者不一致等情形的；

（20）向協(xié)會提交的數(shù)據(jù)信息存在不準(zhǔn)確、不完整或者不一致等情形的；

（21）其他以任何形式謀取或輸送不正當(dāng)利益或者不獨(dú)立、不客觀、不誠信、不廉潔等影響網(wǎng)下發(fā)行秩序的情形。

7、網(wǎng)下投資者或其管理的配售對象參與首發(fā)證券網(wǎng)下詢價和配售業(yè)務(wù)時存在禁止性行為，有什么后果？

答：網(wǎng)下投資者或其管理的配售對象一個年度內(nèi)出現(xiàn)上一問第（1）項至第（14）項違規(guī)情形一次的，協(xié)會將該網(wǎng)下投資者或配售對象列入網(wǎng)下投資者限制名單或配售對象限制名單六個月并在協(xié)會網(wǎng)站公告；出現(xiàn)前述情形兩次的，協(xié)會將該網(wǎng)下投資者或配售對象列入網(wǎng)下投資者限制名單或配售對象限制名單十二個月并在協(xié)會網(wǎng)站公告；出現(xiàn)前述情形三次（含）以上的，協(xié)會將該網(wǎng)下投資者或配售對象列入網(wǎng)下投資者限制名單或配售對象限制名單三十六個月并在協(xié)會網(wǎng)站公告。

網(wǎng)下投資者或其管理的配售對象一個年度內(nèi)出現(xiàn)上一問第（15）項至第（17）項違規(guī)情形一次，且未造成明顯不良影響或后果的，該網(wǎng)下投資者應(yīng)在規(guī)定時間內(nèi)參加合規(guī)教育并提交合規(guī)承諾；出現(xiàn)前述情形兩次，且未造成明顯不良影響或后果的，協(xié)會將該網(wǎng)下投資者或配售對象列入網(wǎng)下投資者限制名單或配售對象限制名單六個月并在協(xié)會網(wǎng)站公告；出現(xiàn)前述情形三次（含）以上，且未造成明顯不良影響或后果的，協(xié)會將該網(wǎng)下投資者或配售對象列入網(wǎng)下投資者限制名單或配售對象限制名單十二個月至三十六個月并在協(xié)會網(wǎng)站公告。網(wǎng)下投資者或其管理的配售對象一個年度內(nèi)出現(xiàn)上一問第（18）項至第（20）項違規(guī)情形一次的，該網(wǎng)下投資者應(yīng)在規(guī)定時間內(nèi)參加合規(guī)教育并提交合規(guī)承諾；出現(xiàn)前述情形兩次的，協(xié)會向其發(fā)送監(jiān)管工作函，同時該網(wǎng)下投資者或配售對象不得參與網(wǎng)下詢價和配售業(yè)務(wù)六個月；出現(xiàn)前述情形三次（含）以上的，協(xié)會將該網(wǎng)下投資者或配售對象列入網(wǎng)下投資者限制名單或配售對象限制名單六個月至十二個月并在協(xié)會網(wǎng)站公告。