一、重要提示

        本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。
        基金托管人交通銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2007年7月17日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
        本基金的管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。
        基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書。
        本報告中的財務(wù)資料未經(jīng)審計。

二、基金產(chǎn)品概況

        基金簡稱：中海成長
        運作方式：契約型開放式
        基金合同生效日：2004年9月28日
        報告期末基金份額總額：511,373,194.23份
        投資目標(biāo)：本基金主要通過投資于中國證券市場中具有品質(zhì)保障和發(fā)展?jié)摿Φ某掷m(xù)成長企業(yè)所發(fā)行的股票和國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的債券，在控制風(fēng)險、確?；鹳Y產(chǎn)流動性的前提下，以獲取資本長期增值和股息紅利收益的方式來謀求基金資產(chǎn)的中長期穩(wěn)定增值。
        投資策略：品質(zhì)過濾，成長精選。
        （一）資產(chǎn)配置
本基金由公司投資決策委員會基于如下的分析判斷并結(jié)合《基金合同》中的投資限制和投資比例限制來確定、調(diào)整基金資產(chǎn)中股票、債券和現(xiàn)金的配置比例：
        1、根據(jù)宏觀經(jīng)濟運行態(tài)勢、宏觀經(jīng)濟政策變化來把握宏觀經(jīng)濟發(fā)展對證券市場的影響方向和力度，判斷證券市場的發(fā)展趨勢和風(fēng)險收益特征；
        2、根據(jù)基金投資者對開放式基金的認識程度，以及基金行業(yè)的管理經(jīng)驗，判斷基金申購和贖回凈現(xiàn)金流量。
        （二）股票組合的構(gòu)建
        1、選股標(biāo)準(zhǔn)
        本基金投資對象是優(yōu)質(zhì)成長企業(yè)的權(quán)益類證券。優(yōu)質(zhì)成長即注重上市公司品質(zhì)和成長性的結(jié)合。主要從三方面考察上市公司的品質(zhì)：① 財務(wù)健康，現(xiàn)金流充沛、業(yè)績真實可靠；② 公司在所屬行業(yè)內(nèi)具有比較競爭優(yōu)勢；③ 良好的經(jīng)營管理能力。同時從如下兩個方面考察上市公司的成長性：① 公司應(yīng)具有較強的潛在獲利能力和較高的凈利潤增長率；② 公司產(chǎn)品或服務(wù)的需求總量不斷擴大。
        2、備選股票庫的構(gòu)建
        備選股票庫通過以下兩個階段構(gòu)建：
        第一階段：品質(zhì)與歷史成長性過濾
        本基金運用GOQ模型 (Growth On High Quality Model)對所有上市公司（投資決策委員會禁止投資的股票除外）的品質(zhì)和歷史成長性進行過濾。主要通過經(jīng)營性現(xiàn)金流、總資產(chǎn)回報率等指標(biāo)對其財務(wù)狀況進行評價。通過相對市場份額、超額毛利率等指標(biāo)對行業(yè)競爭優(yōu)勢進行評價。通過凈利潤增長率等指標(biāo)對歷史成長性進行評價。GOQ模型根據(jù)上述指標(biāo)對上市公司進行綜合評價排序，初步篩選出300家左右的上市公司作為股票備選庫（I）。
        第二階段：成長精選
        針對第一階段篩選的股票備選庫（I），本基金運用α公司評級系統(tǒng)對其進行成長精選。
        中海α公司評級系統(tǒng)由4個大的指標(biāo)分析單元和50個具體評分指標(biāo)構(gòu)成，其中客觀性評分指標(biāo)30個，主觀性評分指標(biāo)20個。中海α公        司評級系統(tǒng)4個大的分析單元分別是：企業(yè)成長的行業(yè)基本情況評價，企業(yè)成長的政策等非市場因素評價，企業(yè)成長的內(nèi)在因素深度分析，企業(yè)成長的盈利與風(fēng)險情況評價。
        中海α公司評級系統(tǒng)的設(shè)置充分體現(xiàn)了主客觀結(jié)合的評價原則，評級系統(tǒng)中可量化客觀性指標(biāo)的設(shè)置保證了選股過程的客觀性和可比性。與一般的主觀評級系統(tǒng)相比較，這種主客觀結(jié)合的指標(biāo)體系既充分保障了評價結(jié)果的全面與客觀可比性，又有利于引導(dǎo)研究員對目標(biāo)公司做更加深入細致的研究，提高評價結(jié)果的準(zhǔn)確度。
        本基金運用α公司評級系統(tǒng)的評價結(jié)果，對備選庫（I）中的股票進行進一步精選，形成150家左右上市公司的股票備選庫（II）。
        3、股票投資組合的構(gòu)建
        基金經(jīng)理根據(jù)內(nèi)部、外部的研究報告以及自己的綜合判斷，特別是通過對公司管理團隊的考量以及公司競爭力的全面分析，對股票備選庫（II）中的股票做出合適的投資判斷，在此基礎(chǔ)上形成最終的股票投資組合，并進行適時的調(diào)整。
        （三）債券組合的構(gòu)建
        本基金可投資國債、金融債和企業(yè)債（包括可轉(zhuǎn)債）。本基金根據(jù)基金資產(chǎn)總體配置計劃，在對利率走勢和債券發(fā)行人基本面進行分析的基礎(chǔ)上，綜合考慮利率變化對不同債券品種的影響、收益率水平、信用風(fēng)險的大小、流動性的好壞等因素，建立由不同類型、不同期限債券品種構(gòu)成的投資組合。
        基金業(yè)績比較基準(zhǔn)：中海優(yōu)質(zhì)成長基金總體業(yè)績評價基準(zhǔn) =滬深300指數(shù)*75%＋上證國債指數(shù)*25%。
        風(fēng)險收益特征：本基金是一只主動型的股票基金，在證券投資基金中屬于中等風(fēng)險品種。本基金力爭在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下謀求實現(xiàn)基金資產(chǎn)的中長期穩(wěn)定增值。
        基金管理人：中海基金管理有限公司
        基金托管人：交通銀行股份有限公司

三、主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

（一）、主要財務(wù)指標(biāo)                   單位：人民幣元 注：本期指2007年4月1日至2007年6月30日。上述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如：申購贖回費、基金轉(zhuǎn)換費等），計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。
（二）、基金凈值表現(xiàn)
1、基金中海優(yōu)質(zhì)成長本期凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較表

2、基金中海優(yōu)質(zhì)成長累計凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率歷史走勢對比圖

注：鑒于《新華富時指數(shù)使用許可協(xié)議》期限屆滿終止，中海基金管理有限公司作為基金管理人， 已于6月1日將中海優(yōu)質(zhì)成長證券投資基金業(yè)績比較基準(zhǔn)由“新華富時A600成長指數(shù)*75%＋新華富時中國國債指數(shù)*25%”變更為“滬深300指數(shù)*75%＋上證國債指數(shù)*25%”。

四、管理人報告

        （一）基金經(jīng)理
        彭焰寶，基金經(jīng)理。清華大學(xué)學(xué)士，經(jīng)濟師。1994年4月至1999年12月歷任國聯(lián)證券有限責(zé)任公司上交所場內(nèi)交易員、投資經(jīng)理、投資部副總經(jīng)理，負責(zé)國聯(lián)證券有限責(zé)任公司投資業(yè)務(wù)。2000年1月至2003年12月任國聯(lián)資產(chǎn)管理有限公司投資部總經(jīng)理，負責(zé)海外證券市場投資?，F(xiàn)任本公司投資管理部總經(jīng)理。
        （二）遵規(guī)守信說明
        本報告期，中?；鸸芾碛邢薰咀鳛橹泻?yōu)質(zhì)成長證券投資基金的管理人按照《中華人民共和國證券投資基金法》、《中海優(yōu)質(zhì)成長證券投資基金基金合同》以及其它有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上為持有人謀求最大利益。運作整體合法合規(guī)，無損害基金持有人利益的行為。
        （三）基金運作情況、投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明
        在一季度大幅上漲的基礎(chǔ)上，A股市場二季度繼續(xù)上揚、整體漲幅達到20％；藍籌股整體表現(xiàn)比較平穩(wěn)，而低價股及概念股在期初表現(xiàn)強勁、進入六月份后出現(xiàn)大幅下跌，市場分化嚴(yán)重。
        本基金認為中國股市的長期牛市仍將延續(xù)，上市公司的業(yè)績增長是支持股市上漲的核心因素，人口紅利、本幣升值、資產(chǎn)重估等因素都將繼續(xù)對股市產(chǎn)生正面影響。未來市場優(yōu)質(zhì)與績差公司的表現(xiàn)將繼續(xù)分化，對具備長期核心競爭能力的高成長企業(yè)的挖掘?qū)⑹菓?zhàn)勝市場的重要方式。
        報告期內(nèi)本基金主要投資于具備長期成長前景的優(yōu)質(zhì)企業(yè)、堅定持有長期看好的核心品種，同時積極配置業(yè)績出現(xiàn)拐點的行業(yè)和上市公司。截至6月30日,本基金份額凈值1.8139元(累計份額凈值2.7039元)。報告期內(nèi)本基金取得了30.33%的凈值增長，超越業(yè)績比較基準(zhǔn)10.61個百分點。
        我們認為業(yè)績增長確定、具有長期成長空間的優(yōu)質(zhì)企業(yè)將是市場持續(xù)的熱點，而中期業(yè)績增長幅度較大的行業(yè)和公司也將在下一季度的市場獲得良好表現(xiàn)；我們積極看好資源、消費、裝備制造等領(lǐng)域的優(yōu)秀企業(yè)，我們愿意投資于估值合理的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，與它們共同成長、分享中國經(jīng)濟的成長果實。

五、投資組合報告（未經(jīng)審計）

（一） 基金資產(chǎn)組合情況
        截至2007年6月30日，中海優(yōu)質(zhì)成長證券投資基金資產(chǎn)凈值為927,583,075.80元，基金份額凈值為1.8139元，累計基金份額凈值為2.7039元。其資產(chǎn)組合情況如下：

（二） 按行業(yè)分類的股票投資組合

（三） 股票投資的前十名股票明細

（四） 債券投資組合

（五） 債券投資的前五名債券明細

（六） 投資組合報告附注
        1、報告期內(nèi)本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查或在本報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的情況。
        2、報告期內(nèi)本基金投資的前十名股票中沒有在基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。
        3、截至2007年6月30日，本基金的其他資產(chǎn)項目構(gòu)成如下：

        4、截至2007年6月30日，本基金未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)債。
        5、報告期內(nèi)，本基金持有權(quán)證數(shù)量和成本列示如下：

權(quán)證代碼	權(quán)證名稱	期初權(quán)證數(shù)量	成本總額	期末市值	獲得途徑
580007	長電CWB1	800,000	5，259，098.68	0.00	主動持有

        6、截至2007年6月30日，中?；鸸芾碛邢薰就顿Y本基金的持有份額如下：

六、基金份額變動表

七、備查文件目錄

中海基金管理有限公司
二零零七年七月二十日

 下載 中海優(yōu)質(zhì)成長證券投資基金2007年第2季度報告